备受业界瞩目的全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）做市商制，正渐行渐近。 9日，新三板进行做市业务第二次全网测试，以检验市场各方技术系统的正确性和业务操作的流畅性。67家已提交做市业务备案材料的主办券商测试做市业务场景、自营业务场景，所有81家主办券商测试经纪业务场景。经济导报记者获悉，新三板做市商交易系统有望于本月25日上线，目前做市商正紧锣密鼓地获取初始股份，第三轮全网测试也将很快展开。 “做市商制度一旦开启，意味着新三板企业的融资路径将更为顺畅。”齐鲁证券场外市场部负责人王磊对导报记者表示，新三板未来将产生推荐挂牌企业、做市商价差、投融资对接服务以及转板等收入增长点。王磊此前曾透露，随着做市商交易制度即将落地，齐鲁证券准备了2亿元做市资金，正在遴选做市交易公司。 对此，某券商投行部总经理严鹏也表示，做市商制度推出后，新三板交易活跃度将大大提高，融资功能会真正体现。 “磁场效应”渐显 做市业务系统上线日渐临近，新三板各市场主体迎接做市商进入尾声。7日，新三板披露，同意中国国际金融有限公司、浙商证券以及东北证券(000686,股吧)等14家主办券商获得做市商资格。至此，新三板已获批做市商达到60家。 事实上，做市业务正在形成“磁场效应”，成为吸引更多企业挂牌新三板的重要因素。据不完全统计，新三板挂牌公司股票发行规模已连续两个月超过4亿元，6月份、7月份发行规模分别为4.72亿元、4.27亿元。一家已获批在新三板挂牌的鲁企负责人陈先生对导报记者表示，做市商可以为挂牌公司提供相对专业和公允的估值和报价服务，为挂牌公司引入外部投资者、申请银行贷款、进行股权质押融资等提供重要的定价参考，有助于提高投融资效率，这无疑将为日后的融资、并购等创造更为便利的条件。 截至本月1日，新三板挂牌公司达898家，覆盖除内蒙古、青海、西藏外的境内28个省、市（直辖市）、自治区，总股本为358.56亿元。同时，股转系统已出函同意挂牌并正办理股份登记等相关手续的企业达217家，这意味着挂牌公司数量很快将超过1100家。而新三板相关人士表示，市场准入条件不会因申报企业数量增加而提高。 此外，据导报记者统计，截至7日晚，股转系统在审的申请挂牌企业达316家（其中包括21家山东企业），分别处于待出具反馈意见、落实反馈意见和反馈意见回复审查等审查环节中。这些企业，成为新三板挂牌的“后备军”。随着挂牌公司数量迅速增加，各参与主体也期待市场能够在做市转让方式的刺激下，进入新的活跃阶段。 “做市商制度是新三板市场的核心制度，是新三板市场存在的必要条件，不仅可以活跃市场交易，还可以代投资者估值。”严鹏说，做市商通过履行双边报价义务，不断向投资者提供股票买卖价格、接受投资者的买卖要求，充当流动性提供者，保证市场交易连续进行，从而提高市场的流动性。对主办券商而言，做市业务可带来新的业务机会，有助于推动主办券商全面提升估值定价、投资研究等方面的服务水平，为主办券商实施业务转型、打造投资银行全产业链开辟广阔空间。 在有组织的做市商市场上，多个做市商提供的竞争性报价及股票推介活动，能够激发普通投资者的投资兴趣，吸引更多投资者进场交易。王磊也表示，实施做市商交易制度将吸引更多拟挂牌企业，倒逼券商选择优质企业，为券商带来新的业务收入。但她同时提醒说，“企业是否选择做市商制度、股权是否过了限售期、管理层对股票是否惜售等，都是影响融资效果的重要因素。真正活跃的、质地好一点的可以做市的股票，还是相对有限的。” 证券公司战略生变 据了解，近期新三板全网测试的重点是系统和后台清算，检验新三板系统主机和各券商系统的磨合程度等，属于功能性测试，尚未将做市商以外的普通投资者纳入测试范围，因此对投资者的交易习惯和主观情绪等因素带来的影响还无法判断。