一线优质私募近期行情看法曝光

【导读】近期市场涨涨跌跌，投资者心态也跟着一起一落。中国基金报记者采访了几个一线的优质私募机构，看看他们在涨跌中的心态、操作和对未来的看法，尽管错综复杂，但希望能帮投资者捋一捋思路。

见习记者吴君

谨慎or积极私募近期业绩参次不齐

今天上证指数尾盘急跌“跳水”，收出一根阴线，把昨日喜悦的心情一扫而空。“现在的市场就是‘猴市’，涨涨跌跌、跌跌涨涨，非常不稳定。大家分歧也很大，情绪容易受大盘影响，一涨就高兴，一跌就难受。”北京一家绩优私募机构总经理告诉中国基金报记者。

实际上，自从大盘7月9日反弹以来，不少私募的心一直是“悬着”的，一方面想抓反弹机会、拉升净值，另一方面又怕二次探底，不敢有大动作。不少私募人士在和记者交流时表示，近期操作上非常谨慎，尽管净值涨不上去比较难受，但前两周的反弹也不敢参与，怕后面市场再次下跌，那就是风险难防。

私募排排网提供的一份数据显示，已公布业绩的1696只信托和自主发行的股票型私募基金，7月9日至今，其平均区间净值涨幅为5.08%，记者发现，大多产品的净值日期在上周五，没有将这周一的大调整计算在内，由此可见净值涨幅并不算大。其中表现较好的，如亨利达投资、博纳资产、融昌资产、品今资产、海川泽福、悟空投资等，还有名气较大的如前海旗隆基金、菁英时代投资、云程泰投资等，区间收益均超过30%。有一些大私募在抢反弹的过程中并不积极，排名相对靠后。

前述北京私募总经理表示，近期主要在底部配置了一些军工股，所以获益还比较丰厚，一方面坚信国家的救市一定会成功，另一方面也是有些股票跌出价值、有投资价值。但也有北京私募大佬告诉记者，感觉下半年货币政策不会再很宽松，财政政策会比较积极，而且市场会再次寻底，因此非常谨慎，不参与虽然很懊恼，但是防风险是主要的。

加仓or减仓私募操作很不一样

“如果你相信巴菲特，现在就是坚持价值投资、长期投资的好时候，就应该积极买入有价值的股票，不要因为一买进就赔就不买，重要是心态要好。”深圳一位私募大佬乐呵呵地告诉记者，他们之前在底部选的很多股票都翻倍了，但是舍不得卖，因为看好长期价值，怕以后位置高了就买不回来。

这位大佬认为，这两天市场涨涨跌跌，交易的都是抄底的获利盘，而市场要消化这些至少需要半个月时间，之后就基本上没有抛压了，市场情绪也会稳定很多。“现在有些股票在震荡中创新高了，而原来市场那么热也没炒那么高，说明市场是不缺钱的，也不缺看好的人，好的股票迟早会吸引到更多的资金。所以，现在对于价值投资者来说，已经跌了50~60%，就该越跌越买。”

但不少私募还是比较“心烦意乱”，上海一位业绩不错的私募总经理告诉记者，近期他们的操作就是，“减仓，就地趴下，但低位拿的筹码不扔”。“市场波动那么大，意味着风险也大，因此更多是防守，我们需要等待时间。近期市场变化太快，就算看好的股票变化也快，只能通过控制仓位来降低波动。”

“近期很难预测市场的涨跌，我做了那么多年宏观策略研究都看不懂了。宏观和股市最大的连接点就是货币政策，下半年降息降准的概率越来越小，但这个因素影响不大，实际上还是在于股市的内因。”上海私募人士认为。

前述北京私募告诉记者，其实最近市场卖出都有人接手了，比之前空跌好多了，在这个位置上把筹码交换一遍，中长期来看是好事。但这种市场的可操作性比较差，一旦节奏没踏对，受伤会很深，因此现在的市场应该“多看少动”，“最近我们操作比较少，仓位也不重。一些军工股如果买进去不赚钱的话，我们就赶紧出来，怕有比较大的亏损，整体操作并不多。同时，我们会做一些固收的操作，还会拿出一些机动的仓位，参与一些近期的市场热点，目标还是要给客户赚钱，机会不抓住也不好。主要参与军工、电力设备、能源方面的机会，第一看企业基本面，第二看估值，有些过于热点、脱离基本面太严重的不会参与。”

乐观or悲观私募研究筹码、不预测

“人的心态会因市场连续下跌变坏，但是只要有大阳线，市场也很容易聚集人气。实际上只要把指数稳在现在的位置到4000点左右，要不了多久资金就会回来。”深圳的私募大佬认为，现在买不买股票，也取决于投资者的心态，要是想等市场稳定以后，宁愿高位买也可以，但不如现在低位介入比较好；同时现在的市场很注重对企业的把握。

北京私募总经理认为，市场未来两三个月会维持箱体震荡，因为投资者目前不敢买股票，这种态势短期无法扭转，但市场中长期是向上的，因为市场其实没那么悲观，整个改革的红利、货币政策都存在，长期牛市逻辑还在，探底、震荡以后市场还会上涨。

“目前的市场要恢复，起码要让悲观者把股票全部换手，不然还会涨涨跌跌，而且股指期货贴水严重，短期有点悲观。因此普通投资者还是少动为好，做右侧交易比较好，等市场把底走出来，市场情绪乐观了；机构投资者钱比较多的话，有时会被迫做左侧，就需要仔细考虑和研究。我们最近就在做大量研究，挖掘基本面好、估值低的股票。”北京私募表示。

而上海的私募总经理则表示，“近期市场是存量博弈，会有一些局部性热点，但是整体市场没有大的趋势，跌跌涨涨。我们首先是不太乐观，但是这个点位也不用太悲观，能做的就是降仓，原来想加到七八成，现在只能保持半仓。”

但是，他也告诉记者，最近会比较积极地选股，因为对优质的股票有信心，好股票跌不到哪里去，可以逢低介入。在结构方面，买入一些防御性较强的股票，比如医药、环保等。在配置比例上会相对均衡，因为很难预测个股近期的表现。

“后面市场恢复正常可能需要个把月，最快到下个月中旬才能看出点眉目，现在还猜不到。市场下跌来得太快，大家都还在回忆以前的美好时光，等快速下跌的风险消除后，大家又会围绕个股来做，赚钱效应又来了，市场信心会增强，但是要有个过程。”上海私募总经理说。

（信息来源：中国基金报）